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18第 18 章（第5页）

三个年轻人在那儿吐槽酒桌陋习，夏时初却想到了那次的接风宴，他来者不拒地痛饮，倔强地没有倒下，连去厕所吐都克制地压住声音，生怕被别人看到。

孙思婕说得一点都没错，这个人就是爱逞强，死要面子活受罪！

还记得他在美国留学时，有次得了重感冒，喉咙哑得说不出话还哄她是“上火”。要不是她临时有事打电话过去，室友怕吵醒刚睡着的他，好心帮忙接了电话。她都不晓得他已经连续发烧好几天，晚上更是烧到了40度，被室友强行扭去医院。

最可气的是，事后她故意装作不知情地问他，“头天怎么没接电话？”

他居然眼睛都不眨地撒谎：“跟朋友出去玩了，没听到！”

气得她破口质问，“盛怀扬，你到底把我当什么？我真是你女朋友吗？”

时隔多年，往事已如渲染了噪点的旧照片，微微泛黄，而照片里的人似乎还是老样子。

比起其他人，跟他待了一个下午的自己比谁都能察觉到“异样”。

虽然，整场会议中，他依旧思维敏捷、精神奕奕。但他略显苍白的皮肤，还有额间隐隐浮起的冷汗是骗不了人的。尤其是他时不时变化坐姿，乍看是懒懒闲闲，但仔细观察就会发现，他是借着座椅扶手，勉强支撑身体。

“姜呈。”她未转头，声音却很清晰，“你们盛总是只伤了手吗？”

作者有话要说：　　敲黑板：：明天（3月6日）开始恢复到18点更新，文都存在存稿箱里了的，但是你们造的，jj经常会抽一下，刷不出来多刷几遍。大家不要蹲错时间哈。

最近都是事业全开的盛夏夫妇，因为文文的宗旨和立意是职场情侣，所以事业线不会太少，内容我尽量都写得很浅，案例也是很典型的，希望你们不会烦。

另外，我偏爱势均力敌、旗鼓相当的爱情，每每写到他俩互相配合，心领神会就很爽

【投行小课堂】

1企业为什么都想上市。

上市的好处主要包括：第一，募集资金（可以理解为用股票换社会上股民的钱），上市能给企业带来一大笔资金，可以让企业更好发展；第二，可以获得更多的融资渠道，一方面上市后资质更高，更容易去商业银行贷款，另一方面，还可以通过资本市场再融资等；第三，改善财务结构，主要是降低资产负债率（也就是少贷款），提高抗风险能力；第四，可以完善法人治理，让公司管理更规范。除了这些还包括形象提升、地位等等。当然，还有一点，持股的各大股东可以迅速变成富翁（这点其实挺重要的），比如文中说的那些持股高层，可能就一夜财富自由了。

2解释下文中特殊行业的上市。

根据规定，有一部分特殊行业，主要包括：金融、文化传媒、军-工这些，拟定上市前必须获得对应的行业部门的批准才行。

比如，商业银行（工农中建交以及广发、招商这些各种股份制银行，包括城市银行、农商银行等，都属于商业银行）要上市，必须要通过银-监报批。而类似中天这样的军-工企业更麻烦，除了国防科技工业局批准外，还要符合相关的国防结构要求，确保军品科研生产任务完成等。而且，真的非常“紧张兮兮”，随时随地提醒自己“保密”。

ps，放心，我写出来的都是皮毛，合规的哈

3什么是股权权属，为什么必须在上市前理清权属纠纷。

这章提到了一个股权权属，这也是我们投行工作中经常遇到并且花大力气解决的问题。

股权权属，顾名思义，就是企业股份属于谁，谁能有权对其进行处理。股份制公司会根据每个股东出资额等，分配所持股份的比例，持股对象既可以是法人（公司、集体等）、也可以是自然人（普通公民）。因为上市的特殊要求，公司上市前都会对股权进行梳理，尽最大可能优化股权结构。

上市，相当于把企业一定比例的股份拿出来交易，让广大股民掏钱买走企业的股份，变成企业的“股东”，拥有股权（股票本质其实就是你持有股权的凭证）。

一家企业把股份拿到市场上来交易，那这些股份首先得完完整整、合法合规地属于这家公司。否则，股民花钱买了股份，有天却被告知，这家公司压根没资格卖出这些股份，自己真金白银买来的股票是假的，那和骗钱有什么区别。

这就和租客偷偷卖掉了房东的房子，买家手里那份购房合同不会被法律承认是一个道理。

3什么是投行。

刚刚解释商业银行时，突然想到，可能还有很多小可爱分不清“商业银行”和投资银行的区别。

投资银行，就是投行。一般来说，业务主要针对资本市场，比如ipo（首次公开募股，你们可以理解为企业上市），并购重组、基金管理（包括公募、私募等）、财务顾问等。不会也不能做大家熟悉的存贷款这些业务，属于金融行业里的比格较高的一个分支吧，普通老百姓很少能打上交道，主监管部门是证监。

本土投行基本等同于券商，而外资投行，比如高盛，大摩、小摩等还是保持了原来的名称。

商业银行就是我上面提到工农中建交这些，业内还会分国有、股份制、集体所有制等等，但这只是控股对象和比列不同，其本质都是商业银行。业务主要是存、贷、兑各种中间业务等等，普通老百姓都能打上交道，主监管部门是银保监，当然还有央行哈。

哦，还有个特殊的——政策性银行，比如国开、农发等，可以理解为“银行业里的事业单位”，普通老百姓也不太能接触到。

再跟大家分享一个我国投行发展的小历史：

大概在80年代，国内其实没有真正意义的投行，那时候是“混业经营”（就是商业银行啥都干），所以投行业务是由商业银行，主要是四大行来承做。后来，一是投行业务对从业人员专业性要求过高，商业银行人才培养和需求跟不上；二是为了更好的监管和风控。我国才引入了欧美投行的专业做法，成立了第一批券商。一直摸索到92年，证监会正式成立，标志商业银行混业经营结束。投资银行和商业银行才正式分成了两个运行犯愁。

ps：小课堂的知识都基于平时工作的积累和当年考试的底子，用自己的话来给大家做解释和说明，尽量做到通俗易懂且靠谱，但有些说法可能还是存在不够严谨和专业，敬请谅解哈。

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