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第七百八十八章经济衰退下的好机会（第2页）

“煤、天然气、水力、机械、旅游业，具体分配比重还要深入的进行调查研究，南哥，你只是随口一问，还是有计划加重英国的投资？”

“有计划，未来两年，南氏会调集更多的资金来英国，你先做好准备，你说的五个领域，前四个我比较认可，至于旅游业，受政治、天气、疾病的影响太大，不可控因素太多，不要做远期与超远期计划，只做中期投资。

在回报预期上，最多十年就需要收回投资，至少要有五年的高回报期，不然计划就无须制定，哪怕你告诉我三十年之后有可能会获得千倍、万倍的回报也不行。

还有，可以关注一下运输领域，公路和内河，今年年底之前递交一份详细的调查和分析报告上来。”

“好的。”黄英子点点头又说道：“英足总有计划把甲级联赛变成超级联赛，会增加投入扩大其影响力，或许可以在这个方面投资一点。”

“我们不是已经投资切尔西了吗？靠，我一直都没关注过，也没有看到过这个俱乐部相关的报告，所以，凯瑟琳直接把南氏的股份给吞了？”

“哈哈，并没有，切尔西的情况刚刚转好，实际上凯瑟琳和上戸秘书长往里面贴了不少钱，每半年的博林控投报告里面都有说明，你大概是漏掉没看。”

“呵呵。”

黄英子说的没错，南易只是看财务报告里面没有再往切尔西投钱，就没继续关注切尔西具体的事务，他从未指望从切尔西身上盈利，原本当初收购它的目的就是给凯瑟琳打造人设，不贴钱就很好，盈不盈利他真不在乎，就算盈利也承载不了他的期待值。

和黄英子聊过之后，南易去了一趟博林控投，又和邓斯通沟通了一下。

“邓斯通，你对英国加入erm怎么看？”

“我觉得这对英国来说并不是什么好事。”

“具体说说。”

“英国加入erm[欧洲汇率机制]就意味着英镑要和德国马克挂钩，必须把汇率维持在2。773-3。13区间内，这会导致英国的货币政策不再独立，而是成为德国货币政策的被动跟随者。

联邦银行对抗通胀的策略是紧缩货币政策，德国这样做，英国央行也必须跟随；受到汇率机制的制约，唐宁街就不能随心所欲的通过印钞来刺激经济。

boss，我认为紧缩货币政策并不是解决通胀的好办法，各国央行在过去的八十年代对紧缩货币政策的热情，虽然有效控制了通胀，但调控的节奏简单粗暴，这就为经济衰退埋下了祸根。

前有冷战结束，华约各国都开始削减国防支出，降低了政府财政支出；后面，伊拉克入侵科威特，造成新一轮石油危机，两个月内原油从17美元涨到36美元桶，这严重影响了消费者和投资者的信心。

货币政策、消费者以及政府支出都受到阻力，经济衰退必然会成为大势。

今年，东西德彻底的统一，东德人兴高采烈地投入到自由、富有的西德的怀抱，期望在西德工作并享受社会福利，相关的费用导致德国政府出现大规模的财政赤字。

在其他条件不变的情况下，赤字会加剧通货膨胀。

在美国，美联储的货币政策有两个目标，保证低通胀和充分就业；而德意志联邦的目标只有一个，打击通胀，东西德的统一加剧了通胀压力，联邦银行一定会选择加息。

但现在正是其他欧洲经济体经济衰退时期，大家迫切需要降息。德国相较于其他国家的高利率会引起大量资金买入德国，其结果就是欧洲货币疲软，特别是里拉和英镑。

我看过数据，今年英国的失业率相较去年有所上升，失业的人员当中有不少背着房贷，购房者失业，自然无力偿还房贷，按照我们英国的传统，失业就会引发骚乱，而且矛头会直接指向银行，我相信未来一两年英国会有好几家中小银行倒闭。

银行倒闭会引起连锁反应，英国的经济会陷入危机。

假如英国没有加入erm，面对经济危机可以通过降息来刺激投资和消费，但是现在已经加入，如果英国发生经济危机的时候，德国还处在加息周期之内，那英国降息将会导致英镑贬值，跌出erm约定的汇率下限。

为了防止跌出汇率下限，英国也可以跟着德国加息，但这里又有一个问题，英国的按揭贷款利率通常是浮动的，如果央行加息，人民立即就会有还款压力，消费下滑对已经陷入衰退英国而是雪上加霜，加息这条路也被堵死了。

不能降也不能加，英国就陷入了被动，在这个时候，如果有人做空英镑，砰……”

邓斯通做了一个爆炸的手势，“英镑立刻就会大贬值，跌出erm汇率区间。”

南易颔了颔首，说道：“你的推想有一个问题，联邦银行会不会因为政治压力而软化他们的立场？”

邓斯通否定道：“可能性不大，联邦银行独立于德国政府，有很大的自主性，79年成立erm之后，ecu[可以理解为欧元的前身]就被提了出来，如果出现一种欧洲货币，就需要成立一家欧洲银行，这家银行会替代现在联邦银行的绝大部分职能，联邦银行的行长施莱辛格未必想看到这一天的到来。”

“你认为施莱辛格并不想看到欧洲货币出现？”

“是的，我是这么觉得。”

“那在过去的某个时间已经有了做多马克的好机会，而未来的某个时间又会出现做空的好机会？”

“是的，现在做多马克依然还有盈利的空间。”邓斯通说道。

“嗯。”

两人接着不再谈论erm的话题，而是聊起了博林控投的业务。

离开博林控投，南易给斯嘉丽打了个电话。